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2016年以來,全國各地頻頻誕生的地王催生了房地產(chǎn)市場的回暖,與之相反的是,房地產(chǎn)信托的境遇卻并沒有那么好。用益信托網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2016年1-7月,房地產(chǎn)集合信托募集資金、產(chǎn)品成立數(shù)量以及年化收益率均出現(xiàn)了下滑。數(shù)據(jù)來源:用益信托網(wǎng)
而從2016年1-7月份信托產(chǎn)品的投向數(shù)據(jù)來看,房地產(chǎn)信托也并未扮演主力軍的角色,通常情況下,只是信托公司發(fā)行產(chǎn)品的第四選擇,甚至有時只能作為最后的選擇。
而將房地產(chǎn)信托產(chǎn)品成立的情況單列,界面新聞發(fā)現(xiàn),在經(jīng)歷了1-2月份被信托公司“拋棄”之后,房地產(chǎn)信托自3月份以來,明顯呈現(xiàn)出逐漸升溫的態(tài)勢。
在目前社會出現(xiàn)資產(chǎn)荒的背景下,房地產(chǎn)信托的價值正逐漸提升;同時,由于樓市的火熱,房企在融資時也敢于給出頗為誘人的收益率,雖然不及前幾年,但總體上仍明顯優(yōu)于其他種類信托。
不過不容忽視的是,相比于2015年1-7月份,2016年同期,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品募集資金的絕對數(shù)量仍下降了11.75%,究其原因,一方面雖然一二線城市房地產(chǎn)行情火爆,但三四線城市則仍處于去庫存的大環(huán)境中,信托公司出于風(fēng)險因素減少了相應(yīng)的產(chǎn)品成立數(shù)量及規(guī)模;另一方面,2016年以來隨著央行一系列降息降準(zhǔn),一年期存款基準(zhǔn)利率已經(jīng)降到了1.5%,以公司債為代表的融資方式,憑借遠(yuǎn)低于房地產(chǎn)信托的利率成為房企眼中的“大紅人”。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2016年以來,房地產(chǎn)企業(yè)共計(jì)發(fā)行了690款公司債,發(fā)行總額高達(dá)6440.17億元,平均票面利率為5.15%。
從上述房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行的融資金額排名前十位的公司債產(chǎn)品中不難看出,相比于傳統(tǒng)的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品,其具有發(fā)行金額大、持續(xù)年限長、票面利率低的三大優(yōu)勢,票面利率大多數(shù)處于6%以下,甚至如綠地控股今年發(fā)行的90億元的公司債,其票面利率僅為3.48%。這也就解釋了為何相比于公司債,房地產(chǎn)信托不受房企待見,發(fā)行量較低的原因。
值得投資者注意的是,近期房地產(chǎn)火爆的二線城市,如南京、合肥、蘇州等地已經(jīng)相繼開啟了新一輪的房地產(chǎn)調(diào)控,后續(xù)房地產(chǎn)市場能否延續(xù)今年前7個月的火爆行情仍是未知之?dāng)?shù),房地產(chǎn)信托產(chǎn)品是否會受此影響,仍然有待觀察。
發(fā)帖時間:2016-08-26 17:46:55
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